港交所官网 8 月 6 日流露，深圳海清智元科技股份有限公司（以下简称海清智元）当日向港交所初度呈交了 IPO（初度公开募股）央求文献，民银成本、浦银外洋为联席保荐东说念主，中湾外洋为财务守护人。

《逐日经济新闻开yun体育网》记者把稳到，就在 7 月中旬，海清智元与 D 轮投资者上海值得九号私募基金矍铄增资条约，5000 万元融资已于当月底到账。完成 D 轮融资不到一个月就向港交所递表，不错看出海清智元上市心切。

视觉中国图

央求文献流露，海清智元拟将 IPO 召募资金区别用于增强研发能力及加各人具开发过问、扩大产能、计策性投资及 / 或收购、加伟业务膨大能力及加快寰球阛阓浸透，以及营运资金及一般企业用途。

2024 年扭亏为盈

央求文献流露，海清智元诞生于 2013 年，是一家中国向上的多光谱 AI（东说念主工智能）技能企业。依托在多光谱感知与 AI 算法界限的自研技能，公司提供大要探伤东说念主眼可见及弗成见物理信息的家具及就业，该等家具及就业包括多光谱 AI 模块、多光谱 AI 感知末端以及多光谱 AI 大模子就业。海清智元凭借多年多光谱 AI 行业技能积淀，已构建全观念"光感图算"技能架构，包括三大中枢技能：多光谱感算一体、轻量级端侧 AI 诡计及多光谱 AI 大模子平台。

央求文献征引弗若斯特 · 沙利文进展称，按 2024 年营收计，海清智元在中国多光谱 AI 企业中阛阓份额位列第一，多光谱 AI 大模子就业在世界名循序一，多光谱 AI 模组在世界名循序三。

截止 2025 年一季度末，海清智元领有一支由 109 名成员构成的研发团队，占职工总额的 40.1%，包括行业巨匠、博士后和谋划生。截止 2025 年 7 月 28 日，海清智元已注册 95 项发明专利及 43 项软件文章权，并积极参与草拟制联盟 10 项泛安全行业国标团标。

公司诞生以来，海清智元已培育涵盖多光谱 AI 模块、多光谱 AI 感知末端及多光谱 AI 大模子就业全链路家具及就业组合。凭据客户需求，海清智元可将这三大中枢多光谱 AI 家具看成集成单位或独处组件。公司客户可径直使用这三款中枢家具知足出产或泛安全需求，亦可将家具整合至 AI 搞定有经营中。

财务方面，2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年前 3 个月（以下简称进延期内），海清智元区别杀青营收约 2.25 亿元、1.17 亿元、5.23 亿元及 8242 万元，公司净利润区别为 - 493 万元、- 1841.3 万元、4041.2 万元及 1414.4 万元。也即是说，2024 年，海清智元营收同比增长 347%，净利也扭亏为盈。

进延期内，海清智元毛利率从 2023 年的 12.2% 升至 2025 年一季度的 32.9%，同期流动比率从 2.0 降至 1.6，速动比率从 1.4 降至 0.9。

进延期内，海清智元客户主要有 AI 硬件斥地制造商、行业搞定有经营集成商及大型企业客户三大类型。不外，部分客户会就不同场景采购不同类型家具或就业，因此，公司合并客户可能会同期属于上述两种或以上客户类型。

进延期内，海清智元来自前五大客户的营收区别占公司总营收的 42.1%、38.3%、59.0% 及 64.8%。

具体来看，央求文献流露，海清智元"与一批经筛选供应商培育了领路的恒久勾通关系，确保供应链领路，该等供应商包括但不限于国内的半导体元件制造商、光学与传感器制造商、印刷电路板制造商以及外包拼装与测试就业提供商。该等勾通关系可确保家具性量、供应链邻接性以及托福时效，遮蔽咱们各样硬件家具线。"

《逐日经济新闻》记者把稳到，进延期内，海清智元上前五大供应商的采购额区别占公司同期总采购额的 36.1%、54.2%、66.4% 及 89.3%。

不错看出，海清智元的前五大供应商齐集度从 2022 年的 36.1% 飙升到 2025 年一季度的近 90%。

一季度存货金额暴增

《逐日经济新闻》记者寄望到，海清智元在央求文献中 13 次提到技能"自主"，包括"自主研发的数字化处理系统""领有自主研发中枢的 HtOS 操作系统及 HtFS 文献系统""和会了咱们自主研发的多光谱感知诡计技能及轻量化端侧 AI 诡计技能"等。

而中枢原材料却捏在他东说念主手中，海清智元在央求文献中默示："若主要供应商出现任何流失或供应中断的情况，咱们的业务及筹备事迹可能会受到首要不利影响。"

此外，与其他绝大大齐递表港交所的公司不同，海清智元在这份央求文献中既莫得裸露进延期内最大单一客户的营收占比，也莫得裸露最大单一供应商的采购金额占比。

央求文献流露，海清智元的存货主要包括原材料、在成品、成品、托福加工物质及发出商品。

记者把稳到，进延期内，海清智元的存货金额区别为 4590 万元、5600 万元、3160 万元及 2.066 亿元。也即是说，公司存货从 2024 年底的 3160 万元增至 2025 年一季度末的约 2.07 亿元。短短 3 个月内，存货金额激增 555%。

更诡异的是海清智元的存货盘活天数。央求文献流露，海清智元进延期内的存货盘活天数区别为 120 天、201 天、44 天及 206 天。也即是说，在 2025 年一季度的短短 3 个月内，公司存货盘活天数就从 44 天延迟至 206 天。

对此，海清智元也明确提到："未能保持最好存货水平可能会增多咱们的存货持有成本，或对咱们的筹备事迹产生负面影响……咱们可能无法有用地管束存货水平，也可能无法在运营中实时识别存货过度积压或库存不及的情况。咱们还有可能对阛阓需求作念出误判。"

8 月 8 日下昼，针对公司供应商高齐集度、一季度存货金额暴增和存货盘活天数大幅延迟等问题，《逐日经济新闻》记者尝试通过官方渠说念相干海清智元，但其官网流露正在升级中。随后，记者向其提供的邮箱发送了采访提纲，但截止发稿，尚未收到薪金。

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